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Se revalúa el dólar en un par de semanas

En las dos últimas semanas el dólar se ha revaluado sorpresivamente, alcanza este martes los 3.039 pesos precio a niveles de hace más o menos 4 meses y sucede desde el 23 de octubre con incremento de 123 pesos.

Las razones las explica José Antonio Larrazábal, analista económico de La Tribuna del Cesar, “hay unanimidad en todos los especialistas en que hay un factor externo determina volatilidad y se trata de la expectativa de nombramiento del presidente de reserva federal de Estados Unidos porque este puede determinar el incremento de las tasas de interés, también la Reforma Tributaria que se tramita en el Congreso Americano tiene injerencia,  disminuirán ingresos de la Nación porque disminuyen impuestos, aumenta déficit y para cubrirlo será necesario emitir una deuda, cuando eso sucede, sube tasas de interés y eso hace atractivo para que capitales regresen porque tasa de interés estará más alta lo que se refleja en nuestra economía”.

Además hay un tema interno y se trata de que la EPM vaya a refinanciar en mil millones de dólares algunos fondos, eso hace que aumente compra de dólar y eso trae este efecto.

“Es normal que el dólar a fin de año aumente, lo que pasa es que el aumento se está presentando antes de tiempo, se comienzan a sacar resultados en el mercado bursátil en ese momento sacan los dólares lo que hace que aumente, esta vez algo externo hace que la volatilidad comience antes y lo que se aspira es que en se llegue la última época de noviembre y diciembre que también mantendría el dólar al alza” indica José Antonio.

Puede llegar a pasar es que esté por encima de 3 mil el dólar al cierre de año, incluso puede llegar hasta 3 mil 100, hay economistas que el apuntan a que puede estar al final en 2 mil 900 pero.

José Antonio Larrazábal explicó cuando además sería un buen momento para comprar dólares, escuche aquí:

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Pese a los fuertes estragos que ha causado la tormenta Harvey en el golfo de Méjico, el precio del petróleo ha bajado, pero el dólar en Colombia se ha negociado estable, por la ola invernal, los mercados internacionales presentan una gran preocupación porque con el fenómeno natural se registra caída en el precio del hidrocarburo, “por supuesto esto generó preocupación en Colombia, dependemos de este precio para nuestras exportaciones, esta baja o fluctuación se debe básicamente al comportamiento que ha tenido el petróleo por la tormenta que se presenta en Estados Unidos, el panorama es crítico, por las inundaciones esta potencia mundial se ha visto avocada a  cerrar algunas refinerías, lo que afecta las exportaciones, habida cuenta que Estados Unidos es un gran proveedor del mercado internacional” explica la analista económica Martha Argüello.

Citando cifras, al cierre de la jornada de este lunes, el dólar en el mercado colombiano cerró en un precio promedio de $2.934, un peso más que la TRM del día, que era de $2.933, la divisa estadounidense no sufrió mayores cambios a pesar de la caída de los precios en los mercados internacionales, por cuenta de la tormenta Harvey.

“Baja la moneda mejicana, no se sabe hasta cuanto tiempo se presenten las lluvias, esto genere grandes costos, se está afectando la producción de petróleo, a nivel de todas las refinerías del mundo se ve paralizada no solo por lo que sucedió en Libia sino también en Estados Unidos, esto podría no cubrir la demanda que se ha dado en estos tiempos, la producción de gas disminuye, el Diesel igual, afecta producción del mercado latinoamericano ha empezado a haber déficit” agrega Argüello.

Entre tanto para Colombia la situación es de expectativa por el desconocimiento de la cantidad de tiempo que vaya a durar la crisis petrolera, está claro que si aumenta la tormenta, esto tendrá repercusiones y afectaciones en la moneda Dólar en el mercado.

 

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El dólar sube y baja, baja y sube

En este último mes del año el dólar inició mostrando una tendencia alcista, luego bajó, demostrando que aunque al principio de diciembre se pensó que podía cerrar este año cerca a los 3.500 pesos, hoy encontramos en los indicadores que está por debajo de los 3.000, así se ha mantenido como una montaña rusa, la volatilidad es mucho más alta de lo que se espera en el doceavo mes del año.

El dólar vive un momento de revaluación en el mundo, las condiciones del mercado internacional lo han favorecido en los últimos meses frente a varias monedas, como el euro, el peso mexicano, el yen, entre otras varias, aunque en el caso colombiano este efecto no sea tan evidente y, por el contrario, parece haberse estancado en los $3.000, “este año se han registrado una serie de noticias que afectan el tema de la tasa de cambio del país, pasa que el dólar se reevalúa como las monedas mencionadas anteriormente, pero ese proceso de reevaluación no ha sido definitivo, se puede decir que en Colombia se ha revaluado el peso y no el dólar, esta es una señal contraria a lo que pasa en el resto del mundo, solo en el último mes la revaluación ha sido del 1,50%, no es un mes donde normalmente suceda esto, si analizamos desde aumento de tasas de interés en Estados Unidos eso sería un factor para que  se genere un aumento en el dólar y no ha sido así, hay noticias que están moviendo el mercado hacia diferentes direcciones” explica José Antonio Larrazábal.

Durante diciembre la Tasa Representativa del Mercado ha estado entre los $2.964 y los $3.085, en medio de hechos fundamentales, como fue la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos, el cronograma de incrementos de las tasas de la Reserva Federal y los acuerdo Opep y No Opep, en el caso de la elección de del magnate inmobiliario, el riesgo no viene por la sustitución de importaciones, sino por el aumento de la inflación, que precipitaría las decisiones de la Fed en su política monetaria.

Al parecer continuará presentándose mucha fluctuación en el precio del dólar, se espera que este fin de año no aumente tanto sino que se siga moviendo, un día podría estar por encima de los 3 mil, otro podrá mostrarse muy por debajo, “Hay sectores como el automotriz que se han visto perjudicados, precisamente por el fenómeno de aumento de precios, hubo también un fenómeno de inflación por el tema del dólar tan costoso, las consecuencias frente a una tasa de cambio tan alta no han sido las mejores, es cierto, anhelamos un dólar más económico,  alrededor de los 2 mil 500 pesos , pero eso por ahora no se va a dar, es allí cuando otros nichos de mercado deberían ser aprovechados para llenar vacíos  que deja el sector petrolero, no es algo que pueda darse de la noche a la mañana el tema de exportación, no se daría de la noche a la mañana pero ya han pasado dos años en cambios en tasa del dólar y ningún sector empresarial despierta a la exportación” señaló Larrazábal.

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Desde hace ya varias semanas el Dólar rompió el techo psicológico de los 3 mil pesos, en la jornada de hoy abrió a 3 mil 139 pesos,  en los últimos meses ya no se habla de una tasa por debajo de los 3 mil, incluso vemos en la cifra de hoy que se encuentra por encima de este valor. El tema de la volatilidad está a la orden del día y es por ello que en La Tribuna del Cesar se analiza este punto con el experto en materia de economía José Antonio Larrazábal.

Los agentes que siempre han incidido en el movimiento del precio aún están latentes, lo que conlleva a cuestionar si el Dólar superará el precio del año anterior para la misma época, el cual tuvo un cierre de 3 mil 245 pesos, así describió el panorama Larrazábal según los factores reincidentes, “Se comenta que el este puede ser el diciembre más caro para el precio del dólar,  puede llegar un valor de a 3 mil 350 pesos, pronóstico que se da por diversos factores, externos por ejemplo,  allí podemos citar el incremento de las tasas de interés en Estados Unidos para este último mes del año,  que es muy posible que suceda, esto genera volatilidad y lo más seguro es que aumente el precio, un segundo factor  tiene que ver con el tema de Europa y aunque ya pasó lo del Brexit, hay ‘vientos y olas’ de referendo en otros países europeos como Italia, el solo riesgo de ello genera incertidumbre en el mercado cambiario haciendo que la volatilidad continúe, por otro lado está el tema de la elección en Estados Unidos, el efecto ya se tuvo en la medida que el nuevo presidente hizo anuncios en el tema de revisar algunos TLC, se viene una política más proteccionista para este país y ya no va a estar de puertas abiertas en materia comercial”.

Cabe señalar también la incidencia que tiene el acuerdo de la OPEP en esta volatilidad del dólar, mientras algunos señalan que dicho acuerdo es inminente, otros aseguran que no se va a dar, el meollo del asunto está no solo en que se llegue a realizar el pacto, sino que se cumpla lo que en él se estipule, “Si se da, es evidente que el barril de petróleo puede subir entre un 50 y 55%, el acuerdo consiste en recortar la producción si se da esa decisión, el barril aumentaría y eso puede hacer que el dólar se detenga y disminuya de precio, pero lo que se vislumbra es que se dará el acuerdo y eso si genera alza” indica José Antonio Larrazábal.

Así las cosas, frente al paisaje que se divisa hoy, se muestra que el Banco de la República ha preferido esperar y no tomar una decisión, aunque puede que el banco tome la medida de compra de dólares para darle manejo al tema de la tasa de cambio, la situación, de acuerdo a lo dialogado con Larrazábal, es de mucho cuidado y monitoreo, “Lo más seguro es que si esto continúa así, el banco recurra a la compra”.

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La tendencia a la baja del dólar tiene a los analistas económicos con los ojos puestos en la economía americana, se supone que para esta semana en el cambiario local se mantendría la propensión bajista de la moneda estadounidense, situación que sería de gran beneficio para la moneda colombiana.

La última vez se comentó que el dólar había registrado un incremento en su precio; sin embargo, hoy se evidencia que éste está disminuyendo. Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “la semana pasada el dólar llegó a estar en 2.867 pesos, el nivel más bajo de los tres últimos meses en la divisa, esto no solo genera alertas y noticias, sino que además indica que el famoso rango mínimo, del cual se decía que iba a moverse el precio, está muy cerca, siempre se ha mencionado que se movería entre los 2.850 y 3.100 pesos, si vemos las circunstancias de ahora, está muy cercano a ese rango mínimo, eso hace que todos los analistas comiencen a investigar qué está pasando”.

Lo que se presume es que el alza en los precios del mercado del crudo tiene injerencia en la tendencia bajista del dólar en el mercado colombiano, conllevando a que éste haya cerrado por 2.880 pesos por dólar, por primera vez en casi 14 semanas.

“En cuanto a la causa del por qué está cayendo el dólar, primero hay que decir que el tema se da por los precios del petróleo, en la medida en que el costo del crudo ha aumentado esta semana, eso debilita la divisa y hace que monedas como el peso cobren un poco más de valor, hay una relación casi que directamente proporcional entre el incremento del precio del crudo y el descenso del precio del dólar”, apunta José Antonio Larrazábal.

Aclara el analista económico de La Tribuna del Cesar que frente a todo lo que está pasando hay que destacar que las causas planteadas no serían fijas. “Se esperan datos de crecimiento de vivienda en Estados Unidos, también hay expectativa por el dato del crecimiento del Producto Interno Bruto americano, podemos decir que según a donde se mueva este último dato se puede mover el dólar, continúa la volatilidad, no hay un camino exacto del rumbo que puede tomar el precio del dólar, se puede decir que en este periodo de transición la moneda americana seguirá subiendo y bajando”.

Así las cosas, el precio del dólar, según Larrazábal, hoy está siendo altamente influenciado por el precio del crudo, las proyecciones serían en este caso las siguientes:  “La tendencia es que si el petróleo sube, el dólar presentaría tendencia a la baja, podría ubicarse en los 2.800 pesos e incluso llegar a los 2.770, es lo que estiman analistas, pero si el precio del petróleo cae, lo cual también es una posibilidad, el dólar nuevamente subiría entre 2.940 y 3.100 pesos, a esto se le pueden sumar varias circunstancias que pueden mover el tema del mercado cambiario”.

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El precio del dólar ha presentado una alta volatilidad, en los últimos dos meses ha subido 160 pesos, y el petróleo ha perdido 10 dólares menos en un lapso de 57 días.

Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “cabe señalar, que algo que permanece inestable y con pronóstico reservado, en donde ningún analistas se atreve y tiene éxito al pronosticar, es en el precio del dólar, y lo único que se puede decir es que es lo más cercano a una montaña rusa, porque sube y baja dependiendo de factores externos, sobre todo indicando que es un mercado sumamente sensible frente a lo que le pasa a la economía internacional”.  

En ese sentido, el dólar esta semana abrió el lunes a 3.085 pesos y ya para el miércoles había subido a 3.110 pesos, pero resulta que ayer bajo 31 pesos. Todo esto lo que muestra es que frente a las circunstancias que hoy rodean la economía internacional el mercado que más se afecta es el del dólar.

Hay que indicar que hace dos meses se tenía un dólar en 2.950 pesos e incluso a finales de mayo estuvo por debajo de esa cifra. Sin embargo, hoy la noticia es otra, porque entre subidas y bajadas el incremento ha sido ostensible, ya que está por encima de los $3.100, y ya esto ha despertado la expectativa en el mercado sobre qué va a pasar con el dólar.

“En la actualidad se puede decir que el nivel de volatilidad que tiene el precio del dólar siempre está dependiendo del precio del barril de petróleo, en la medida en que también en estos últimos dos meses el precio de ese barril ha tenido un descenso alrededor de 10 dólares, porque a principios de junio se cotizaba por encima de los 51,23 dólares, y hoy esta al menos en 40 dólares ese mismo barril, demostrando que hay una correlación casi que inversamente proporcional entre ambos mercados, es decir, en la medida en que el petróleo pierde valor, el dólar recupera valor o sube”, señaló el analista.

Cabe indicar, que hoy ese descenso del precio del barril obedece a muchos factores, entre esos están los excesos de inventarios que quedan después de la utilización de gasolina en el verano y sobre todo los efectos del Brexit que todavía ha replanteado serios recortes en materia de crecimiento mundial, y eso por supuesto afecta los precios de las materias primas, en donde le petróleo está en el primer lugar.

“Es de indicar que a pesar de que se espera y se pronostica qué va a pasar con el barril de petróleo nadie se atreve con exactitud a determinar hacia dónde va a llegar el precio del dólar por esa volatilidad constante a la que está sometida”, agregó Larrazábal.

De otra parte, esta volatilidad del dólar, según han dicho algunos analistas, sirve para hacer dinero, ya que la manera para obtener unos recursos es cuando un producto tiene volatilidad, porque se espera comprar barato y venderlo caro; en ese sentido, los expertos en el mercado financiero podrían aprovechar esta volatilidad del dólar.

Sin embargo, aquí se plantea que necesariamente para aprovechar esta volatilidad habría que especular, y en la especulación no solo se asumen riesgos mucho más altos de lo que el mercado pueda tener, sino que también se está expuesto al hecho de que un jugador grande entre al mercado y distorsione la verdad sobre los precios que se están presentando.

No obstante, lo que si es cierto es que frente a la posibilidad de aprovechar esta circunstancia, de la volatilidad del precio del dólar, habría que apostarle al corto plazo, porque en el mediano y largo plazo si hay una tendencia y el dólar se debe mover entre un rango, y en ese sentido, el año pasado muchos analistas argumentaban que el rango en que debía moverse en el mercado el dólar era entre 2.900 a 3.250 pesos, un pronóstico que se logró con éxito, pese a algunos meses en donde se tuvo un dólar por encima de los 3.350 pesos.

“De ahí en adelante sacarle provecho a ese tipo de precio hay que especular mucho con el diario de negociación del dólar, en donde se presentan subidas y bajadas como las que esta semana se han tenido”, explicó José Antonio.

Finalmente, lo que están observando algunos analistas del mercado es que esta tendencia a la baja del crudo se puede extender más tiempo del proyectado, con lo que las probabilidades de que el dólar siga encareciéndose aumentarán a lo largo de este semestre del año.

Así las cosas, los analistas esperan un barril de crudo rondando los 40 dólares, en promedio, para este segundo semestre, con tendencia a ubicarse cerca de los 30 dólares en algún momento del semestre.

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En el último mes el dólar ha tenido un precio promedio de negociación que ha estado por debajo de los $3.000, que ha sido el techo psicológico del mercado, debido a varios fenómenos.

Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “el comportamiento del dólar este año ha tenido una alta volatilidad, ya que el precio ayer terminó en $2.911 completando tres jornadas consecutivas con un descenso del precio; solo ayer bajó en $18,81 el dólar, y al analizar lo corrido del año el peso se ha apreciado en un 8,64%, porque cuando arrancó el año se hablaba de un dólar muy por encima de los 3.000 pesos y frente a lo que está pasando lo que ha ocurrido es una apreciación de la moneda colombiana”.

Cabe indicar, que los factores que han incidido en el comportamiento del dólar se evidencia que ayer el petróleo tuvo un alza como consecuencia del debilitamiento del dólar. Sin embargo, lo que pasó en el mercado como tal se reflejó en todas las economías emergentes, porque en América Latina también ocurrió lo mismo y fue que se devaluó las monedas locales.

En ese sentido, se evidencia que el comportamiento no es parejo, es decir, el periodo de transición pareciera que no termina, no se logra una estabilidad respecto a ese precio, y por ello hay que recordar que durante todo este año tuvimos precios en 3.434 pesos, alrededor del mes de febrero, y el más bajo en el 2016 fue en mayo cuando estuvo en $2.833, un rango bastante amplio por todo lo que está pasando.

“Los factores siguen siendo los mismos, es decir, aquellos que en algún momento logra afectar esa volatilidad, pero en la medida en que están presentes no hay una tendencia clara, porque así como hay analistas que dicen que el dólar al cabo de fin de diciembre puede estar alrededor de los 3.500 pesos, hay otros que aseguran que puede estar en los $2.850. En efecto, frente a las circunstancias aquí hay que esperar cuál es el vaivén de esos factores que están influenciando el precio, para ver hacia donde toma temporalmente”, señaló Larrazábal.

No obstante, con la última noticia de la salida del Reino Unido de la Unión Europea se ha afectado la volatilidad del dólar con mucha mayor fuerza y es lo que hace que sucedan todas estas cosas, que hoy pareciera que no se evidencia una tendencia clara de lo que va a suceder con el dólar.

Por otro lado, hay que indicar que quienes quieren comprar dólares para invertir este no es el mejor momento, porque hay una alta volatilidad y no se sabe qué va a pasar con el precio frente a todas las circunstancias que se están moviendo en el mercado tanto interno como externo. Sin embargo, si se trata de circunstancias que de repente se quiere hacer un viaje y hay la posibilidad de planear unas vacaciones, en ese instante hay que analizar cómo se está moviendo esa volatilidad.

“En ese sentido, hay quienes consideran que cada vez que el precio baja de los 2.900 pesos es una excelente oportunidad para comprar, porque no va a descender mucho más y tampoco va a permanecer por mucho tiempo debajo de ese valor por todo lo que está pasando en el mercado”, agrega José Antonio.

Finalmente, hay que aprovechar los instantes que por efectos del mercado el dólar logra descender de los 2.900 pesos, ya que es la oportunidad para aquellos que necesitan en el corto plazo acceder a alguna cantidad de dólares.         

Puede escuchar el audio aquí:              

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En una consulta popular los ciudadanos del Reino Unido tomaron la histórica decisión de abandonar la Unión Europea (UE) luego de 43 años. Los resultados oficiales del referéndum fueron de 52% de votos a favor del llamado “brexit” y 48% de negativa.

Más de 30 millones de ciudadanos participaron en el plebiscito, por lo que representa la votación con mayor porcentaje de concurrencia desde 1992, pese a que las condiciones climatológicas no fueron favorables al proceso.

Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “cabe señalar, que en días anteriores había una especie de optimismo respecto del referéndum que se iba a llevar a cabo en el Reino Unido, pero el viernes pasado cuando se conoció la decisión, que cayó de sorpresa, ese optimismo cambió por todas las repercusiones que esta noticia tiene”.

Cabe señalar, que dentro de las implicaciones económicas mundiales que genera el resultado del referéndum, primero, hay una ruptura al bloque económico sólido, como es la Unión Europea, ya que Gran Bretaña es una pieza fundamental dentro de la UE, a pesar de que no tenía el euro como moneda, pero si en el tema de las relaciones comerciales tenía todas las ventajas como miembro de este bloque.

En ese sentido, esta decisión es producto de lo que se había advertido por parte de los expertos o analistas económicos del mundo, en donde se indicaba que en caso de que el “brexit” fuera votado, es decir, que se decidiera salir de la UE, los mercados iban a tener una fuerte caída y podría haber una especie de pánico, lo que efectivamente sucedió.

“En estos momentos la incertidumbre es total dentro del mercado internacional, hay volatilidad y cabe recordar, que el viernes pasado los mercados estaban a la baja precisamente por el temor que genera la salida de uno de los actores más sólidos de la Unión Europea”, señala el experto.

Además, la moneda libre esterlina cayó a un mínimo histórico de más de 31 años atrás, y los grandes afectados en materia de caída de precios de acciones fueron los bancos europeos, que fueron bastante afectados porque frente a la circunstancia el tema de liquidez queda con una incertidumbre alta.

Otro de los productos que subió mucho por esta decisión fue el oro, porque todos comenzaron a buscar refugios en ese tipo de inversión. En general las caídas pueden ser las peores desde la crisis del 2008 cuando se desató todo el tema de las tasas en Estados Unidos, es decir, más o menos se comparan esas caídas con lo que sucedió el pasado viernes y lo que puede comenzar a suceder, ya que todavía no se ha medido cuál va a ser todo el peso del efecto que va a tener la salida del Reino Unido de la UE.

“De otra parte, en lo que tiene que ver con Colombia ante esta decisión, el viernes se dio una caída moderada de la Bolsa de Valores del país, un poco más del 1%, y en términos del dólar este comenzó a subir alrededor de 75 pesos, lo cual es considerable, y hoy se está hablando de un dólar de $2.972 que puede superar la barrera de los 3.000 pesos por la misma circunstancia de la salida”, sostuvo Larrazábal.

Hay que señalar que este es un efecto que no solo se verá en Colombia, sino que implica a todos los países del mundo y también ocasiona una devaluación del dólar. Sin embargo, el efecto directo de Colombia con Gran Bretaña se relaciona con las exportaciones ascienden al 2% del total de ellas, es decir, no es muy alto, pero en caso de que se adopte la salida, habrá que repensar en cuanto al Tratado de Libre Comercio, porque ya no se  aplicaría el que se tiene vigente con la Unión Europea, teniendo en cuenta que ya ellos no se van a acoger a ese mismo tratado.

Al margen de eso se dan unos efectos indirectos o colaterales que tienen que ver con las repercusiones económicas sobre las economías emergentes, donde esta Colombia, y en ese sentido, lo que sucedería si sale Reino Unido de la UE, eso frenaría la actividad económica mundial por la crisis y el pánico que genera el tema europeo Es decir, ahora se extenderá más la incertidumbre, y eso hace que la dinámica económica que mundialmente se tenía frene considerablemente.

Finalmente, la respuesta de la UE al “brexit” puede convertirse en otra trampa. Es posible que los líderes europeos, preocupados por disuadir a otros estados miembros de seguir el ejemplo británico, no estén dispuestos a ofrecer al Reino Unido condiciones que le hagan menos dolorosa la salida del bloque.

Además, a toda Europa (Gran Bretaña incluida) la perjudica la pérdida del mercado común y de los valores comunes para cuya protección se creó la UE. Pero lo cierto es que la UE dejó de funcionar y de satisfacer las necesidades y aspiraciones de sus ciudadanos. Va camino de una desintegración caótica que dejará a Europa peor que si la UE nunca hubiera existido.

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El dólar en las primeras horas de negociación de este jueves inició una caída libre que lo llevó a tocar mínimos del mes de $2.863,65, y aunque a lo largo de la jornada enderezó su camino, esto no le basto para superar la barrera de los $2.900 y finalizó perdiendo $46,63 frente a la Tasa Representativa de Mercado (TRM), que fue de $2.944,06.

Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “ayer el dólar tuvo una fuerte caída de casi 50 pesos, es decir, alrededor de los 47 pesos, y esto obedeció estrictamente a factores externos. Cabe señalar, que este jueves había una expectativa respecto de lo que ocurría en Reino Unido, porque se estaba votando un referéndum para su salida de la Unión Europea”.

En ese sentido, ayer los sondeos pareciera que indicaran que el referéndum podría salir en torno a la permanencia del Reino Unido en la UE y eso hacía que los mercados se comenzaran a mover positivamente; algunas bolsas del mundo subieron, e incluso el precio del petróleo también y en ese sentido, el dólar comenzó a caer. En Colombia no fue la excepción, en donde solo este jueves el peso tuvo una apreciación de 1,6%.

No obstante, los resultados para hoy fueron diferentes y en definitiva, el Reino Unido va a salir de la UE, y a esta hora en Europa y Asia ya hay una alta volatilidad, hay algunas bolsas que están cayendo, y por supuesto el precio del euro frente al dólar también está cayendo y al igual, el precio de la libra esterlina.       

“Hay que indicar que lo sucedido en la jornada de ayer en Colombia con el precio del dólar, puede que pase hoy a la inversa y es posible que la moneda estadounidense suba nuevamente, porque la noticia que ocasionó ese descenso ahora resulta totalmente contraria”, señaló Larrazábal.    

De otro lado, hay que señalar que hay una alta volatilidad que obedece a hechos externos, y en ese aspecto, sino se habla del precio del petróleo o de la crisis en Europa, entonces, se habla de la división de tasa de interés en los Estados Unidos; sin embargo, el tema hoy pasa más por lo que está pasando en el mercado internacional y es muy poco lo que las decisiones internas o inversiones que llegan al país comienzan a mover o por lo menos a mantener una tasa de cambio estable.

En efecto, a parte de esas coyunturas hoy la tasa de cambio está dentro de los rangos de $2.850 hacia arriba, llegando casi que a un $3.100, y en ese sentido, se aspira que por lo menos se siga moviendo dentro de esos rangos. “Sin embargo, para el Gobierno Nacional, para el cierre del 2016, el dólar debería de estar en $3.333, lo que quiere decir que con estas noticias de coyunturas, que son meramente estacionales, hace pues que el dólar se mueva hacia abajo o tenga algunos ‘picos’, en donde los interesados aprovechan el precio barato”, agregó el analista.

Finalmente, el Gobierno Nacional y el Banco de la República siguen monitoreando el movimiento de la tasa, por ello el Emisor subió su tasa de intervención a 7,50%. La razón de este ajuste tiene que ver con que la inflación sigue desanclada de su meta (entre 2 % y 4 por ciento), pues en los últimos 12 meses, a mayo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) va en 8,20 por ciento.     

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El dólar cerraría esta semana por encima de los $3.100, pues se rompió una correlación directa con el precio del petróleo. El Banco de la República intervino la semana pasada y vendió varios millones de dólares, pero no tuvo el efecto esperado.

Según el analista económico de La Tribuna del Cesar, José Antonio Larrazábal (Escuchar audio), “pese a que el viernes pasado se hablaba de la figura que se iba a implementar, que era una subasta de dólares alrededor de US$500 millones que puso el Banco de la República, una operación que obedecía a una fórmula que la Junta Directiva había implantado, que era que en el momento en que el precio estuviera 3% por encima del promedio móvil de los últimos 20 días, se iba a implementar esa subasta por una única vez, esto no sucedió”.

En ese sentido, el Emisor esperaba detener la volatilidad del precio del dólar, es decir, esperaba que descendiera el precio de la moneda; sin embargo, no se puede negar que descendió solamente 8 pesos y la subasta que se había propuesto por 500 millones de dólares terminó siendo únicamente recibida por el mercado en $US411 millones, es decir, no hubo un apetito voraz por la oferta y no se llenó la expectativa demandada.

Cabe señalar, que la reacción no era lo que se esperaba tanto por el Gobierno como por el Banco Central, ya que era mucho más lo que se quería que golpeara el precio, es decir, que este debería bajar más; además porque a principios de semana se tenía un dólar alrededor de 2.283 pesos y terminar la semana con un dólar por encima de los $3.000 estaba indicando que lo que se hizo el viernes no sirvió para nada.  

“Al respecto, aquí lo que se evidencia es que el mercado es sensible frente a los factores externos que están determinando el precio del dólar y lo que preocupa es que pareciera que se rompiera la correlación inversa que existía entre el precio del barril de petróleo y el del dólar, cuando normalmente lo que estaba pasando es que cada vez que el barril subía el dólar bajaba, y con todo lo que está ocurriendo pareciera que comienza a desligarse esa relación y por supuesto esto tiene unos efectos internos en el país, por lo cual puede haber un tema inflacionario por lo que se está importando en materia prima para la producción de la industria y la agricultura”, señaló Larrazábal.

De otro lado, revisando el comportamiento del dólar con las exportaciones colombianas, el país no ha sabido aprovechar las altas tasas, y por el contrario, ha bajado en cuanto a las exportaciones, preocupando que no solamente han descendido en valor sino en volumen, ya que se estima que el volumen de dichas exportaciones acumuladas, por lo menos en el primer trimestre, se tienen once meses de caída en exportaciones, es decir, está disminuyendo permanentemente el flujo, y no solo el valor de lo que está ingresando en dólares sino también los volúmenes.

“Por lo tanto, ese dólar caro a la clase exportadora no le ha servido, que era uno de los puntos a favor que tenía una tasa de cambio mucho más costosa de la que se venía manejando hace muchos años; pero esto no ha pasado, y por el contrario las importaciones si han seguido aumentando y a veces bajan, pero por efectos del dólar”, sostuvo el analista.

Finalmente, existe una expectativa frente a una decisión del Banco de la República de aumentar las tasas de interés, en donde se espera que el Emisor vuelva a aumentar dichas las tasas. En ese sentido, se cree que uno de los factores por los cuales el Banco en la reunión que viene de la Junta Directiva logre aumentar en 25 puntos básicos la tasa de interés, para dejarla en 7,25%, es por la ola inflacionaria que se está viviendo, lo cual prende las alarmas en la entidad y hay algunos miembros que ya están sugiriendo que se necesita un último incremento en esa tasa de interés de llegar al 7,25%.

No obstante, este incremento genera efectos importantes, es decir, repercute en la inflación para que no se vea tan golpeada, para que esté controlada y para que el Banco no se aleje más de la meta de política monetaria, que es una inflación en un rango máximo del 4%.

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